交易商協(xié)會(huì):加強(qiáng)承銷報(bào)價(jià)規(guī)范明確建立債務(wù)融資工具承銷費(fèi)率報(bào)備機(jī)制

        上海證券報(bào)
        2021-08-12 10:31 |

        杜絕債券承銷“地板價(jià)”亂象的新規(guī)落地。8月11日,交易商協(xié)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)債務(wù)融資工具承銷報(bào)價(jià)規(guī)范的通知》(下稱《通知》),明確建立債務(wù)融資工具承銷費(fèi)率報(bào)備機(jī)制,將對(duì)承銷費(fèi)率明顯低于行業(yè)公允水平的進(jìn)行執(zhí)業(yè)質(zhì)量督導(dǎo)檢查,引導(dǎo)市場規(guī)范有序競爭。

        當(dāng)前,我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融市場均進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段,市場高質(zhì)量發(fā)展要求參與各方進(jìn)一步提高業(yè)務(wù)規(guī)范質(zhì)量。但市場上仍然存在部分承銷機(jī)構(gòu)為搶占市場份額,低價(jià)惡性競爭的亂象,甚至低于成本展業(yè),既擾亂市場秩序,也難以保證執(zhí)業(yè)質(zhì)量,讓高技術(shù)含量、高價(jià)值的承銷工作異化為獲取市場份額的“通道業(yè)務(wù)”,既損害債券市場健康發(fā)展根基,也不利于金融市場改革深化。

        前期,交易商協(xié)會(huì)組織承銷機(jī)構(gòu)簽署《承銷機(jī)構(gòu)自律公約》,發(fā)布《債務(wù)融資工具發(fā)行規(guī)范指引》明確自律要求,并對(duì)個(gè)別機(jī)構(gòu)不正當(dāng)競爭行為開展自律處分,系列舉措對(duì)引導(dǎo)市場承銷合理報(bào)價(jià)、規(guī)范競爭發(fā)揮了積極作用。

        為進(jìn)一步維護(hù)債務(wù)融資工具市場良好運(yùn)行生態(tài),結(jié)合目前市場發(fā)展新階段、新形勢要求,交易商協(xié)會(huì)在總結(jié)前期實(shí)踐基礎(chǔ)上,組織研究進(jìn)一步加強(qiáng)承銷報(bào)價(jià)規(guī)范,并通過《通知》明確相關(guān)工作要求,主要包括:第一,主承銷商應(yīng)根據(jù)承銷發(fā)行規(guī)范及《自律公約》建立、健全承銷費(fèi)報(bào)價(jià)內(nèi)部管理制度,綜合評(píng)估項(xiàng)目成本、合理確定報(bào)價(jià)。第二,主承銷商應(yīng)按季度向交易商協(xié)會(huì)統(tǒng)一“事后”報(bào)備債務(wù)融資工具承銷費(fèi)率情況。第三,交易商協(xié)會(huì)將對(duì)各機(jī)構(gòu)承銷費(fèi)率報(bào)送信息的真實(shí)性進(jìn)行檢查。第四,對(duì)承銷費(fèi)率明顯低于市場公允水平的,交易商協(xié)會(huì)將相應(yīng)采取建議出具專項(xiàng)說明、開展現(xiàn)場檢查等措施,督導(dǎo)主承銷商加強(qiáng)執(zhí)業(yè)質(zhì)量管理。

        交易商協(xié)會(huì)表示,下一步將積極推進(jìn)《通知》各項(xiàng)工作落實(shí),督導(dǎo)主承銷商做好承銷費(fèi)率報(bào)備,加強(qiáng)對(duì)破壞市場競爭秩序行為的自律管理,強(qiáng)化對(duì)市場各方規(guī)范展業(yè)的監(jiān)督檢查,引導(dǎo)市場規(guī)范、有序、公平、正當(dāng)競爭,促進(jìn)市場持續(xù)健康高質(zhì)量發(fā)展,不斷提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力和水平。

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