尊敬的客戶：

您好！您所投資的中信理財(cái)之全面配置計(jì)劃0812期2009年7月投資情況如下：

一、產(chǎn)品凈值及收益

截至2009年8月31日，中信理財(cái)之全面配置計(jì)劃0812期（理財(cái)編碼：P08C60101）每份凈值為1.0186元，累計(jì)年化收益率為2.3171%。

和上期期末相比凈值上升0.0007元，漲幅0.0688%。

說明：

1.首次發(fā)行未上市交易的新股、可轉(zhuǎn)債（含分離交易可轉(zhuǎn)債）以成本價(jià)計(jì)算，處于鎖定期的新股和公開增發(fā)新股等未上市股票按照估值日市場收盤價(jià)計(jì)算，若估值日無交易的，以前一個(gè)交易日的收盤價(jià)計(jì)算。
2.銀行間市場交易的證券以成本價(jià)計(jì)算。
3.受讓信貸資產(chǎn)按照成本價(jià)進(jìn)行估值，收益在實(shí)際收到時(shí)記入信托財(cái)產(chǎn)。
4.產(chǎn)品每份初始凈值1元。凈值已扣除固定費(fèi)。

中信理財(cái)之全面配置計(jì)劃0812期每份凈值變化如下圖所示：

二、本月市場回顧與投資小結(jié)

1、市場回顧

8月A股市場在IPO密集出爐和貨幣政策微調(diào)等利空因素影響下出現(xiàn)快速下跌，并在成交量放大配合下出現(xiàn)本輪行情的中級(jí)調(diào)整，大盤月線以長陰報(bào)收。

與A股8月份的大幅殺跌形成鮮明對比，債券二級(jí)市場由于央票發(fā)行利率企穩(wěn)以及股市大幅下跌等因素，為債市提供了反彈的動(dòng)力，特別是國債的表現(xiàn)成了8月債市中的亮點(diǎn)，走出了一波上揚(yáng)行情?！肮蓚E蹺板”效應(yīng)再度顯現(xiàn)。

2、投資小結(jié)

本月本產(chǎn)品凈值提高主要依靠票息收益，期間也配置了高票息的信用債代持，并逐步減持長端券種，同時(shí)積極參與了新股（可轉(zhuǎn)債）的申購。

期末持倉狀況

三、后市展望與投資策略

1、后市展望

從所有技術(shù)指標(biāo)綜合判斷，如果市場沒有其它消息面與政策面的重大改變，以及成交量的配合，大盤突破2915點(diǎn)之上的壓力存在一些困難。從A股市場歷史運(yùn)行軌跡上看，即便大盤繼續(xù)沖高，那也僅是短線，終究還會(huì)回調(diào)到其下影線區(qū)間內(nèi)，然后再尋求方向突破。另外，本周出爐的8月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和信貸數(shù)據(jù)將成為決定9月行情的重要砝碼，市場有望形成2650-3000點(diǎn)的"維穩(wěn)"平臺(tái)。

央票發(fā)行利率的平穩(wěn)、信貸增量的收縮以及央行保持利率穩(wěn)定預(yù)期等因素，促使8月債市有所反彈，其反彈的持續(xù)性取決于兩個(gè)方面，一方面是央票利率是否還會(huì)繼續(xù)上升，這將成為制約市場繼續(xù)反彈的最大的不確定因素。另一方面是8月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。8月經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)PMI繼續(xù)上升，豬肉價(jià)格連續(xù)回升使得居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)企穩(wěn)上升的預(yù)期升溫，本周8月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將陸續(xù)公布，物價(jià)數(shù)據(jù)對債券市場的影響比較大，CPI可能會(huì)出現(xiàn)回升。中長期而言，隨著刺激政策的實(shí)施、經(jīng)濟(jì)回暖，預(yù)期通脹和利率上升仍將是債券投資的主要風(fēng)險(xiǎn)。 所以受托管理人對后期債市場保持謹(jǐn)慎態(tài)度。

2、投資策略

受托管理人將逐步減持銀行間債券資產(chǎn)，增加流動(dòng)性好的貨幣資產(chǎn)，并積極參與新股（可轉(zhuǎn)債）申購。

產(chǎn)品各管理人共同珍惜產(chǎn)品投資人對我們的投資和信任。產(chǎn)品管理人將繼續(xù)奉行審慎投資、規(guī)范運(yùn)作的管理原則,勤勉盡責(zé)地為提高賬戶收益率、實(shí)現(xiàn)客戶資產(chǎn)價(jià)值最大化而努力。

感謝您對中信銀行的大力支持！

中信銀行
2009年9月9日